Le prix du pétrole baisse, les réserves mondiales s'épuisent: le détroit d'Ormuz ne se rétablira pas immédiatement

Dans un contexte où les indicateurs pétroliers catastrophes chutent fortement et où le Brent descend sous les 80 dollars le baril, un nombre croissant d'analystes émettent des avertissements selon lesquels même si le détroit d'Ormuz rouvrait, les livraisons de pétrole dans la région ne reprendraient pas immédiatement et les réserves mondiales de pétrole sont épuisées.

Le manque d'approvisionnement en pétrole est imminent

En mai dernier, Jeff Currie du Carlyle Group a averti qu'en juillet, certaines régions du monde feraient face à ce qu'il appelait le "niveau minimal d'activité" de l'approvisionnement en pétrole brut en raison de l'épuisement des réserves de pétrole pour éviter une pénurie lors de la crise du détroit d'Ormuz.

Les analystes d'Energy Aspects ont également noté début juin que même si un accord de paix était signé, il faudrait du temps pour que le trafic des pétroliers revienne aux niveaux d'avant-guerre. Entre-temps, le monde consomme du pétrole à partir des réserves.

Avec des rapports de plus en plus nombreux sur un accord entre les États-Unis et l'Iran ces jours-ci, les avertissements sur le fait de ne pas s'attendre à un retour immédiat de la production et des exportations de pétrole du Golfe Persique se multiplient.

"Bien que le conflit puisse être terminé et que le flux de pétrole à travers le détroit d'Ormuz puisse revenir progressivement à la normale, les dégâts causés sont irréversibles du jour au lendemain," a déclaré Priyanka Sachdeva, analyste chez Phillip Nova, cette semaine, selon des citations de Bloomberg.

"Cela inclut non seulement les dommages physiques à l'infrastructure pétrolière, mais aussi la pression économique que les économies importatrices de pétrole ont subie ces derniers mois avec des coûts d'énergie élevés."

Les défis liés à l'assurance et au transport

Le journal a recueilli les réactions de nombreux analystes du secteur de l'énergie, et aucun d'entre eux ne soutient l'hypothèse qu'une fois l'accord entre les États-Unis et l'Iran signé - ce qui est encore très incertain - le flux de pétrole à travers Ormuz se rétablirait miraculeusement.

Un analyste de Vortexa a également soulevé un point important concernant l'assurance. "Si l'accord américano-iranien est conclu et que les compagnies d'assurance sont prêtes à assurer les navires, le trafic des pétroliers augmentera, suivi de la relance de la production de pétrole brut et ensuite du redémarrage des raffineries," a déclaré Xavier Tang, analyste marché senior chez Vortexa.

Les réserves mondiales de pétrole sont au niveau d'alerte

Entre-temps, les dirigeants du secteur pétrolier ont également renforcé leurs avertissements concernant les niveaux de réserves mondiales de pétrole.

"Au cours des prochaines semaines, nous sommes susceptibles de voir ces pressions avoir un impact plus direct sur les prix physiques, et il y aura plus de pressions haussières que je ne le prévois lorsque nous entrons dans juin et certainement en juillet," a déclaré Mike Wirth, PDG de Chevron, début juin.

"Nous approchons de niveaux de stocks jamais atteints," a également averti Neil Chapman, vice-président senior d'Exxon, concernant les niveaux bas à ce moment-là. "Je veux dire vraiment, vraiment bas," a-t-il dit. "On peut argumenter sur la question de savoir si ce niveau est atteint en deux ou trois semaines. Une fois que vous arrivez à ce stade, vous verrez les prix exploser."

Les chiffres des réserves de pétrole aux États-Unis

Les réserves de pétrole brut des États-Unis ont constamment diminué, le dernier rapport hebdomadaire de l'American Petroleum Institute (API) montrant que les stocks totaux ont diminué de 52 millions de barils au cours des neuf dernières semaines.

Selon un récent rapport du Wall Street Journal, les réserves à Cushing ont également considérablement diminué, tombant à environ 21 millions de barils, le rapport notant qu'"À environ 20 millions de barils, les opérateurs de réservoirs rencontrent de nombreux problèmes complexes."

Problèmes avec les réserves stratégiques

Ces problèmes complexes sont apparus pour la première fois avec le système de réserves stratégiques de pétrole lorsque l'administration Biden a libéré environ 180 millions de barils en 2022 pour contrôler les prix du pétrole après que l'Occident ait sanctionné la Russie pour son invasion de l'Ukraine.

Les problèmes découlent de la nécessité de maintenir un certain niveau de pétrole dans les réservoirs pour qu'ils puissent fonctionner normalement. Les États-Unis ne sont pas le seul pays à utiliser des réserves pour répondre à la demande, ce qui signifie que la demande de reconstitution de ces réserves couvre un marché qui n'est pas encore revenu à la normale et qui présente toujours une demande relativement forte.

Attitude prudente des parties prenantes

Au-delà des traders pétroliers, il ne semble que personne ne soit enthousiaste à l'idée de rouvrir le détroit d'Ormuz. Les compagnies d'assurance, comme l'a mentionné l'analyste de Vortexa, adoptent une attitude naturellement prudente, attendant de voir ce qui se passera vendredi et ensuite avant de revenir à la normale.

Les compagnies de transport maritime ne sont pas non plus impatientes de commencer leurs trajets. "Nous ne voyons aucun grand armateur changer d'avis pour le moment. Ils attendent que la situation se clarifie," a déclaré Anoop Singh, responsable de la recherche mondiale sur le transport chez Oil Brokerage Ltd., à Bloomberg.

"Actuellement, personne n'a une compréhension claire des termes et du texte de cet accord," a déclaré Anoop Singh.

Le marché pétrolier dans une double réalité

Il semble que le marché pétrolier soit à nouveau dans une double réalité. D'un côté, il y a le marché à terme, dominé par les rapports médiatiques qui favorisent l'optimisme quant à la fin des hostilités dans le Golfe Persique et la normalisation des énergies commerciales, ignorant de nombreux défis sur la voie de cette normalisation.

De l'autre côté, il y a le marché physique, qui a vu les prix réels du pétrole augmenter considérablement par rapport aux indicateurs du marché à terme, et qui a connu une épuisement significatif des réserves que les pays importateurs de pétrole aimeraient reconstituer dès que possible - au cas où.

Par Irina Slav pour Oilprice.com