Индия: Новая нефтяная держава формирует глобальный рынок топлива
В течение многих лет Саудовская Аравия была мировым "свинг-продюсером" нефти (способным гибко регулировать объемы добычи). Когда миру требовалось больше сырой нефти, Эр-Рияд открывал краны. Когда нефти было слишком много, он их закрывал. Но пока весь мир следил за тем, кто контролирует добычу сырой нефти, другой "свинг-продюсер" тихо формировался — производитель дизельного топлива, авиационного керосина и бензина, а не сырой нефти.
Им является Индия, и она захватила контроль над рынком. Когда нефтеперерабатывающие заводы Ближнего Востока пострадали в результате войны между Ираном и США, когда экспорт дизельного топлива России рухнул под ударами украинских беспилотников, и когда Европа снова начала бороться поиском альтернативных поставок, индийские НПЗ seized возможность и начали отправлять больше товаров тем, кто готов платить больше.
Рождение нефтеперерабатывающей сверхдержавы
Это звучит как типичный поставщик "свинг". Согласно данным Kpler, Индия нацелена на экспорт около 1,4 миллиона баррелей в день нефтепродуктов в июле. Этот показатель на 50% выше, чем в мае, и является самым высоким месячным показателем с сентября прошлого года.
Эти баррели нефти не направляются в одну точку назначения. Они отправляются туда, где самая высокая цена — то есть туда, где существует дефицит. Два месяца назад более 80% экспорта дизельного топлива из Индии направлялось в Африку. Европа ничего не получала. Это связано с тем, что Европа в основном закрыла доступ к нефтепродуктам, произведенным из российской нефти. В то же время Африка внезапно нуждалась в альтернативных поставках после того, как кризис в Ормузском проливе нарушил торговые потоки Ближнего Востока. Грузы из Индии просто изменили направление.
| Месяц | Экспорт нефтепродуктов (млн баррелей/день) | Изменение к предыдущему месяцу | Основные направления |
|---|---|---|---|
| Май | ~0,93 | - | Африка, Юго-Восточная Азия |
| Июнь | ~1,2 | Рост ~29% | Африка, Европа |
| Июль (прогноз) | ~1,4 | Рост ~17% | Глобальные (в зависимости от спроса) |
Гибкая стратегия Индии
В отличие от многих нефтеперерабатывающих центров, Индия не зависит от одного источника поставок сырой нефти. Согласно данным Kpler, в этом месяце российская нефть составляет более половины импорта Индии, но НПЗ также закупают нефть из Ирака, Саудовской Аравии, ОАЭ, США, Западной Африки и Латинской Америки. Если у одного поставщика возникают проблемы, Индия покупает в другом месте. Нефтеперерабатывающие заводы Индии не особенно интересуются, откуда идет нефть, если они могут заработать деньги, превращая ее в более ценный продукт.
И в настоящее время нефтепродукты действительно ценны, поскольку реальное ужесточение на нефтяном рынке сегодня наблюдается именно в сегменте нефтепродуктов.
Во-первых, нефтеперерабатывающая система России в течение многих месяцев подвергалась атакам украинских беспилотников, вынуждая Москву ограничить экспорт дизельного топлива, бензина и авиационного керосина. Кроме того, некоторые нефтеперерабатывающие заводы Ближнего Востока все еще работают с пониженной мощностью после месяцев войны. Запасы дизельного топлива в Европе остаются крайне напряженными. Авиационное топливо также не в избытке.
Устойчивый рост
Индии повезло быть одним из немногих мест, где нефтеперерабатывающие мощности растут, а не теряются. Международное энергетическое агентство прогнозирует, что к 2030 году мощность по переработке нефти Индии вырастет еще на 15%. Инвестиции в сектор нефтепереработки в среднем росли на 23% за последние пять лет.
Импортирует почти 90% своей сырой нефти. Для большинства стран это звучит как проблема энергетической безопасности. Но Индия превратила это в бизнес-модель. Покупать сырую нефть у тех, кто предлагает лучшие экономические условия. Превращать ее в более ценные продукты. Экспортировать эти продукты туда, где маржинальная прибыль выше.
Уроки из Саудовской Аравии
Это стратегия, которая выглядит еще умнее, когда глобальный топливный рынок начинает фрагментироваться. Правительство это понимает. На этой неделе Дели почти вдвое увеличил экспортные пошлины на дизельное топливо и авиационный керосин, одновременно снизив пошлины на экспорт бензина. Если поставки дизельного топлива и авиационного керосина станут еще более ограниченными, правительство хочет, чтобы эти баррели нефти были доступны внутри страны, прежде чем они попадут к иностранным покупателям.
| Характеристика | Саудовская Аравия (Сырая нефть) | Индия (Нефтепродукты) |
|---|---|---|
| Роль | Регулирование объемов добычи сырой нефти | Направление потоков нефтепродуктов |
| Источники поставок | Собственная добыча сырой нефти | Разнообразные (Россия, Ирак, Саудовская Аравия и др.) |
| Экспорт | Сырая нефть | Дизельное топливо, бензин, авиационный керосин |
| Темп роста | Стабильный | Сильный рост (15% к 2030 году) |
| Гибкость | Ограничена производственными мощностями | Высокая, благодаря диверсификации |
| Влияние на цены | На сырую нефть | На конечные продукты |
Будущее нефтеперерабатывающей промышленности Индии
Это баланс, который сопровождает становление нефтеперерабатывающей сверхдержавы. Экспортировать достаточно, чтобы использовать глобальный дефицит. Сохранять достаточно, чтобы избежать дефицита внутри страны.
Саудовская Аравия по-прежнему решает, кто получает больше сырой нефти. Но Индия все больше решает, кто получает больше дизельного топлива, авиационного керосина и бензина. Когда миру внезапно требуется дополнительная партия дизельного топлива, авиационного керосина или бензина, с высокой вероятностью она отправится с одного из индийских НПЗ.
И по мере того как мощности по переработке нефти будут продолжать расти, в то время как другие регионы борются со старыми заводами, ущербом от войны и недостаточными инвестициями, роль Индии в балансировке глобального топливного рынка, вероятно, будет расти вместе с ней.
Автор: Джулианн Гайгер для Oilprice.com