호르무즈해협 재개 합의 앞두고 유가 급락, 전문가들 “시장이 현실보다 앞서 있다” 경고
석유시장은 현대 역사상 최악의 공급 차질 시나리오에 따른 높은 가격에서 실제로 일어나지 않은 회복을 반영하는 가격 하락으로 극적인 변화를 목격하고 있습니다. 재고 데이터에 따르면 목요일 브렌트유 가격이 중동 전쟁 초기 이후 최저 수준인 배럴당 77달러 아래로 떨어지면서 거래자들은 현실보다 앞서나가고 있는 것으로 나타났습니다.
이번 가격 하락은 미국과 이란이 호르무즈 해협을 재개하고 더 폭넓은 합의를 위한 60일간의 협상을 시작하기로 한 양해각서에 서명한 이후에 나온 것입니다. 시장의 반응은 거의 즉각적이었습니다. 먼저 판매하고 나중에 질문하십시오. 지난 5월 배럴당 100달러 이상으로 정점을 찍은 이후 브렌트유 가격은 거래자들이 지정학적 위험 프리미엄을 낮추고 수백만 배럴의 중동 석유가 곧 글로벌 시장으로 돌아올 것이라고 베팅하면서 25% 이상 하락했습니다.
유가는 계속 하락하고 있다
목요일 오전 11시 44분(ET) 브렌트 선물은 3.57% 하락한 $76.71에 거래되었습니다. 그러나 석유시장의 펀더멘털은 현재 가격만큼 설득력이 없습니다. Argus Media, Goldman Sachs, Energy Aspects, Vortexa, Kpler, 심지어 국제통화기금(IMF)의 분석가들도 모두 이번 주에 비슷한 경고를 발표했습니다. 호르무즈를 재개한다고 해서 석유 흐름이 정상적으로 회복되는 것은 아닙니다.
석유시장의 물리적 현실
유조선에는 여전히 보험이 필요하고, 해운 회사는 여전히 조심스럽고, 광산에는 여전히 지뢰 제거가 필요하며, 페르시아만의 생산 중단은 하룻밤 사이에 되돌릴 수 없다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 원유재고는 계속 감소하고 있다. 국제에너지기구(IEA)는 지난 2월 말 전쟁이 시작된 이후 전 세계 재고가 하루 400만 배럴 가까이 감소한 것으로 추정하고 있다.
| 색인 | 값 | 시간 |
|---|---|---|
| 현재 브렌트 가격 | 76.71달러/배럴 | 목요일 |
| 브렌트유 가격 최고치 | 100달러/배럴 이상 | 5월 |
| 할인 | 25% 이상 | 5월부터 현재까지 |
미국의 원유 재고는 최근 몇 주 동안 급격히 감소했습니다. 9주 만에 5천만 배럴이 된 반면 쿠싱의 재고 수준은 대부분의 분석가들이 최소 운영 수준으로 간주하는 수준입니다. 이 사실은 일부 분석가들이 시장이 과매도되었다고 믿는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
재고 감소의 영향
내년에 대한 가장 비관적인 예측조차도 즉각적인 공급이 아닌 점진적인 공급 회복을 가정합니다. 그리고 전략적 및 상업적 재고를 고갈시키는 데 수개월을 소비한 국가들은 어느 시점에서는 해당 배럴을 교체해야 할 것입니다.
| 대행사 | 평가하다 |
|---|---|
| 아르거스 미디어 | 호르무즈를 재개한다고 해서 원유 흐름이 정상적으로 회복되는 것은 아니다 |
| 골드만삭스 | 활동이 정상으로 돌아오려면 시간이 걸립니다 |
| 에너지 측면 | 시장은 예비합의에 과민반응하고 있다 |
| 국제통화기금(IMF) | 회복세는 시장 예상보다 더딜 것 |
이것이 거래에 의해 주도되는 가상 시장이 아닌 실제 시장의 현실입니다. 시장은 예비 거래를 마치 완전한 회복 계획인 것처럼 취급하는 것으로 보이며, 실물 시장은 여전히 이를 지켜보고 있습니다.
끝내다
원유의 급격한 하락은 미래에 대한 트레이더들의 낙관론을 반영하지만 물리적 장벽은 여전히 강력합니다. 정치적 해결책에 대한 낙관론이 있지만, 전 세계 석유 생산을 회복하는 것은 즉각적인 변화가 아닌 하나의 과정이 될 것입니다. 투자자는 거래 결정을 내리기 전에 시장 기대와 중요한 현실을 신중하게 고려해야 합니다.