Ölpreise Steigen Wieder Als Usa-Iran-Konflikt Die Waffenruhe Zerstört

Artikel von Michael Kern für Oilprice.com

Der Waffenstillstand zwischen den USA und Iran, der erwartet wurde, dass die Hormuz-Straße dauerhaft wiedereröffnet wird, zerfällt. Die amerikanischen Kräfte haben diese Woche die Blockade des iranischen Hafens wieder verhängt und Dutzende Ziele entlang der iranischen Küste angegriffen, während Teheran mit Angriffen auf Öltanker reagierte, die die Meerenge ohne ihre Genehmigung durchqueren.

Der Brent-Ölpreis, der während des im Juni wirksamen Friedensabkommens auf etwa 70 US-Dollar pro Fass gefallen war, ist nach dieser Nachricht wieder auf über 85 US-Dollar pro Fass gestiegen, den höchsten Stand seit der Unterzeichnung des Waffenstillstands. Dies ist das zweite Mal in diesem Jahr, dass der Markt mit der vollständigen Einstellung eines Fünftels des weltweiten Seetransports von Öl rechnen muss. Das erste Mal, im Februar, hatten Analysten prognostiziert, dass der Ölpreis 200 US-Dollar pro Fass erreichen würde, was jedoch nie erreicht wurde. Ein Großteil davon könnte auf Peking zurückzuführen sein als auf den Golf, und es ist genau derselbe Grund, der diese Woche erneut getestet wird.

Nutzer Wechseln Von Selbstdienenden Zu Taxis

In Chinas größten Städten ist das Rufen eines Taxis jetzt oft günstiger als das Fahren eines eigenen Autos, auch wenn die Benzinpreise wöchentlich steigen. Die Menschen haben im Mai 3,05 Milliarden Fahrten mit Taxi und Ride-Sharing-Diensten unternommen, was einem Anstieg von 6 % gegenüber dem Vorjahresmonat entspricht, und dieser Grund steht in fast keinem direkten Zusammenhang mit dem Krieg.

Der schwache Arbeitsmarkt hat eine Welle neuer Fahrer in den Ride-Sharing-Dienst getrieben, nur um zu überleben, und die Welle billiger Elektroautos hat es einfacher gemacht, Fahrer zu werden, sodass die Tarife weiter sanken, auch wenn die Kraftstoffkosten für jeden, der noch selbst fährt, stiegen. Ein Teilzeitfahrer in Peking, der Herr Li, der seit sechs Monaten in diesem Bereich tätig ist, teilte Reuters mit, dass seine Tarife seit Beginn um 10-15 % gesunken sind.

"Der Wettbewerb ist extrem hart", sagte er. Auf der anderen Seite des Deals besaß eine 45-jährige Frau mit Benzinauto nur, dass sie Frau Yang hieß, und sagte, sie würde jedes Mal, wenn die Benzinpreise steigen, ein Taxi nehmen, anstatt selbst zu fahren, da sie dann nicht nach einem Parkplatz suchen oder fürs Tanken bezahlen müsste.

Elektroautostrategie Und Auswirkungen Auf Den Kraftstoffbedarf

Dieser Preiskrieg wurde zu einer Taxi-Flotte hinzugefügt, die bereits hauptsächlich elektrisch war, was die Zahlen für den Kraftstoff schnell veränderte. Etwa die Hälfte der 1,3 Millionen Taxis in China fahrbetriebs mit Batterien, und in den größten Städten liegt diese Rate fast bei 100 %. Die nicht-fossile Flotte von Didi, die Hybrid- und Elektroautos umfasst, ist im vergangenen Jahr auf 8 Millionen Fahrzeuge gestiegen und macht jetzt drei Viertel der Gesamtstrecke der App aus.

Zusammengefasst hat China im Mai 10 % weniger Benzin und 14 % weniger Diesel verbraucht als im Vorjahresmonat, obwohl der Straßenverkehr um 2 % stieg und der Verkehrsaufkommen während des Mai-Urlaubs auf Rekordniveau lag. Wie Daizong Liu vom Transport- und Entwicklungs-Institut sagte, bleibt die Nachfrage nach Mobilität weiterhin steigen, sie verlagert sich nur in Taxis und U-Bahnen statt zu persönlichen Autos.

Milliarden Barrel Vorräte: Zeit Und Kosten

Die größeren, beabsichtigten Aktionen haben schon lange vor Ausbruch der Kampfhandlungen stattgefunden. Über ein Jahr lang haben chinesische Raffinerien mehr Rohöl gekauft als benötigt, um stabile Preise und tiefe Rabatte für russisches und iranisches Öl zu nutzen, das von anderen Käufern weniger nachgefragt wurde.

Niemand außer Peking hat genaue Zahlen, aber Analysten schätzen, dass diese angesammelten Vorräte zu Beginn des Krieges im Februar fast 1 Milliarde Barrel in kommerziellen und strategischen Lagern betrugen. Danach nutzte Peking sie. Die Rohöleinfuhren sanken von 11,39 Millionen Barrel pro Tag im Februar auf 6,36 Millionen im Mai, was einem Rückgang von über 44 % entspricht, während die Raffinerien weiterhin fast normal arbeiteten. Diese Lücke kam direkt aus den Vorräten; die Internationale Energieagentur (IEA) schätzt, dass China allein im Juni 41 Millionen Barrel aus den Vorräten entnommen hat.

"China hat eine Preisschwelle festgelegt", beschrieb Janiv Shah von Rystad Energy diese Ansammlung für CNN. Diese Schwelle wurde zu einem echten Stoßdämpfer, als der Krieg ausbrach. Ob sie dieselbe Arbeit ein zweites Mal leisten kann, ist eine andere Frage. Die Nutzung füllt sich nicht von selbst wieder, und J.P. Morgan diskutiert nun, ob der Nachfragerückgang in China je umgekehrt wird oder ob er einer dauerhaften Veränderung der Ölmenge näherkommt, die das Land benötigt.

Pipelines, Die Der Krieg Nicht Berühren Kann

Zwanzig Jahre Pipelinebau durch Russland und Zentralasien bedeuten, dass die Hormuz-Straße jetzt nur noch 40-50 % der Seeeinfuhren des Landes transportiert, so Rush Doshi, Direktor der China-Strategie-Initiative am Council on Foreign Relations, der sagte, Peking habe "in den letzten 20 Jahren genutzt, um einige der Abhängigkeiten vom Seetransport zu reduzieren".

Öl, das über Land transportiert wird, wird von den Revolutionsgarden nicht gestoppt, benötigt keine Kriegsrisikoversicherung und kümmert sich nicht darum, ob Iran die Wassermasse bewacht, die ihm zur Bewachung übergeben wurde. Russisches Gas, das über die Kraft-Sibirien-Pipeline fließt, folgt derselben Logik, obwohl es nicht unbegrenzt ist. Diese Pipelines sind fast an ihrer Kapazitätsgrenze, und Russland hat nicht genug eigene Schiffe, um den Unterschied durch Seetransport auszugleichen, auch wenn es wollte.

Analysten bei OCBC haben im März argumentiert, dass eine solche Diversifizierung China weniger beeinflussen würde als seine asiatischen Nachbarn bei einer anhaltenden Sperrung der Meerenge. Dieses Argument wird jetzt in der realen Welt erneut getestet, diese Woche mit der effektiv umkämpften Meerenge und beiden Seiten, die kämpfen.

Keiner Konkurriert Um Gefangenes Irisches Öl

Die iranischen Schiffe sind im Wesentlichen die einzigen, die immer noch durch die Hormuz-Straße versichert sind, und fast all dieses Öl geht nach China, das etwa 90 % von allem kauft, was Iran exportiert. Man könnte denken, dass die chinesischen Raffinerien es begehrenswert finden würden. Das tun sie nicht besonders. Als die iranischen Waren während der kurzen Waffenruhe anstiegen, verließen sich die Käufer hauptsächlich, um zu gehen, anstatt um sie zu konkurrieren.

Beispielsweise hat die private Shenghong Petrochemical etwa 12 Millionen Barrel Rohöl aus dem Irak, den VAE und Saudi-Arabien für die Juli-Lieferung gekauft, als die Golfproduzenten ihre eigenen Preise senkten, um die Fass zu bewegen. Die Einfuhren aus Iran nach China werden für Juli auf etwa 556.000 Barrel pro Tag geschätzt, den niedrigsten Stand seit Anfang 2023, mit 30-34,5 Millionen Barrel irischem Öl in schwimmenden Lagern, für die keine Käufer arrangiert sind.

Natasha Kaneva von J.P. Morgan hat diese Bewegung in diesem Monat in einer Notiz an Kunden klar ausgedrückt, indem sie schrieb, dass die Fässer, die Hormuz verlassen, "immer weniger andere Orte haben, als nach China. Aber China kauft nicht". Wenn der größte Öleinführer der Welt so selektiv sein kann, erhält er nicht den Preis, den der Markt bietet. Er legt einen Preis fest.

Ein Großer Wandel Findet Statt

Eines der beiden neu verkauften Personenkraftwagen in China ist jetzt ein Elektrofahrzeug. Der Export sauberer Technologien, Solarmodule, Batterien, Elektroautos, erreichte im März einen Rekord, genau als die Kämpfe im Iran begannen. Das Ziel von Peking allein ist es, die nicht-fossilen Brennstoffe bis 2030 auf 25 % des gesamten Energieverbrauchs zu erhöhen, von etwa 22 % im letzten Jahr, ob es Krieg gibt oder nicht.

Analysten von J.P. Morgan schrieben Anfang dieses Monats, dass der Konflikt die sich bereits vollziehenden Verhaltensänderungen einfach beschleunigt haben könnte, um China weniger vom Öl abhängig zu machen, als der Markt angenommen hatte, als er begann. Ob das durch einen zweiten Angriffs- und Blockaderunde überlebt werden kann, ist die Frage, die wirklich über der Preiserhöhung dieser Woche schwebt.

Don Striven von Goldman Sachs hat die Idee vorgebracht, dass ein bedeutender Anteil des Einbruchs der chinesischen Einfuhren, vielleicht ein Zehntel davon, nie vollständig zurückkehren wird, ob es einen Waffenstillstand gibt oder nicht. Wenn er recht hat, dann egal, was mit der Meerenge in den kommenden Wochen passiert, das Land, das still über 20 Jahre hinweg fünf Schutzebenen aufgebaut hat, könnte am Ende weniger Öl benötigen, als jeder Haushalt berechnet hat. Für immer.