Euro erreicht Jahrestief bei sinkenden Ölpreisen
Der Euro ist auf den tiefsten Stand seit einem Jahr gefallen, da die nachlassenden Spannungen zwischen den USA und Iran die Ölpreise drücken und die Erwartungen nähren, dass die Europäische Zentralbank (EZB) eine mildere Geldpolitik einschlagen könnte. Am Mittwoch notierte der Euro bei 1,135 US-Dollar, nachdem er zuvor bei 1,165 US-Dollar gestanden hatte, bevor die USA und Iran am 8. April bedingungslos einen Waffenstillstand vereinbarten.
Friedensabkommen senkt globale Energiepreise
Das vorübergehende Friedensabkommen zur Wiederherstellung des Ölflusses durch die Straße von Hormus hat den globalen Energiemarken erheblich Abkühlung beschert. Am Mittwoch um 8:50 Uhr ET handelte Brent-Rohöl für August bei 74,76 US-Dollar pro Fass, was einen starken Rückgang von 115 US-Dollar pro Fass im Mai darstellt, während ähnliche WTI-Verträge bei 71,02 US-Dollar pro Fass gehandelt wurden.
| Ölsorte | Aktueller Preis (USD/Fass) | Früherer Preis (USD/Fass) | Veränderung (%) |
|---|---|---|---|
| Brent-Rohöl (August) | 74,76 | 115,00 | -35,02 |
| WTI-Rohöl | 71,02 | - | - |
EZB sieht von weiteren Zinserhöhungen ab
Der Rückgang der Ölpreise hat den Inflationsdruck gemildert, der die EZB zu einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte in diesem Monat gezwungen hatte. Die Zentralbank hatte die Zinsen trotz einer verlangsamenden Wirtschaft erhöht, um der durch den Iran-Krieg ausgelösten Ölpreisinflation entgegenzuwirken.
Die neuesten Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Juni zeigen, dass die Geschäftstätigkeit im Euroraum bereits den dritten Monat in Folge zurückgeht, was die wirtschaftlichen Auswirkungen der zuvor hohen Energiekosten widerspiegelt. Die Hauptaufgabe der EZB bleibt jedoch die Preisstabilität mittelfristig bei 2%, was sie zur Priorisierung der Preisstabilität zwingt, selbst bei schwachem Wirtschaftswachstum.
Gegensätzliche Geldpolitikspfade von EZB und Fed
Da die energiebedingte Inflation schnell nachlässt und die Wirtschaft abkühlt, haben Trader die Wahrscheinlichkeit einer zweiten Zinserhöhung durch die EZB von 50% auf nur noch 20% gesenkt. Dies steht im starken Kontrast zur härteren Haltung der US-Notenbank (Fed), die auf eine "höher und länger" Politik angesichts des nachhaltigen Verbraucherausgaben hinweist.
| Zentralbank | Geldpolitik | Auswirkung auf die Währung |
|---|---|---|
| EZB | Wird milder | Euro schwächt sich ab |
| Fed | "Höher und länger" | US-Dollar stärkt sich |
US-Dollar-Index steigt durch Kapitalabflüsse aus Europa
Der US-Dollar-Index, ein Maßstab für den Vergleich des Dollars mit einem Korb aus sechs wichtigen Weltwährungen, ist auf 101,45 gestiegen, was einem Anstieg von 4% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die unterschiedlichen Politiken von Fed und EZB haben Investoren dazu veranlasst, Kapital aus Europa abzuziehen und in den US-Dollar zu investieren.
Diese Kapitalverschiebung spiegelt die Veränderung der Markterwartungen wider, da Anleger ihre Strategien an die sich unterscheidenden wirtschaftlichen und geldpolitischen Rahmenbedingungen der beiden größten Volkswirtschaften der Welt anpassen.
Ausblick für den Euro und die Finanzmärkte
Kurzfristig könnte der Euro weiter unter Druck bleiben, solange die Unterschiede in der Geldpolitik zwischen EZB und Fed bestehen. Analysten weisen jedoch darauf hin, dass die geopolitische Lage im Nahen Osten sich schnell ändern könnte, was sich auf die Ölpreise und damit auf die Geldpolitik der EZB auswirken könnte.
Wirtschaftler beobachten auch die kommenden Wirtschaftsdaten aus dem Euroraum genau, um zu bewerten, ob der Rückgang vorübergehend ist oder ein Zeichen für eine tiefere Rezession, die die EZB zu einer erneuten Änderung ihrer Politik zwingen könnte.
Die jüngste Volatilität auf den Devisenmärkten unterstreicht die Empfindlichkeit der Finanzmärkte gegenüber geopolitischen Faktoren und der Geschwindigkeit, mit der sich geldpolitische Erwartungen ändern. Investoren müssen beide Faktoren in den kommenden Wochen und Monaten genau im Auge behalten.
Von Alex Kimani für Oilprice.com