JPMorgan: หุ้นยุโรป - โอกาสในการลงทุนที่น่าดึงดูดเมื่อราคาน้ำมันดิ่งลง

หุ้นยุโรปมีความน่าดึงดูดเมื่อราคาน้ำมันลดลง ตามข้อมูลของ JPMorgan

หุ้นยุโรปที่ค่อนข้างถูกอาจกลายเป็นที่สนใจของนักลงทุน เนื่องจากราคาน้ำมันดิ่งลง และตลาดหวังว่าวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซจะสิ้นสุดลง ตามการวิเคราะห์ของ JPMorgan

การวิเคราะห์ JPMorgan ของแนวโน้มตลาดยุโรป

Karen Ward หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดสำหรับยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา (EMEA) ที่ JPMorgan Asset Management กล่าวในการให้สัมภาษณ์ที่เผยแพร่โดย Bloomberg เมื่อวันพฤหัสบดีว่า สมมติว่าวิกฤตตะวันออกกลางถึงจุดสูงสุดและราคาน้ำมันลดลง นักลงทุนก็มีแนวโน้มที่จะกลับไปสู่สถานะการลงทุนก่อนเกิดความขัดแย้ง

ก่อนที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะปะทุขึ้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ นักลงทุนต่างมองหาช่องทางที่จะกระจายความเสี่ยงจากเรื่องราวด้านเทคโนโลยีและ AI ในตลาดสหรัฐอเมริกาและเอเชีย และแสวงหาการลงทุนที่ถูกกว่าทั่วโลก

ยุโรปมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ทั้งสอง

จากข้อมูลของ JPMorgan's Ward ยุโรปเข้าข่ายทั้งสองเกณฑ์ เนื่องจากการประเมินมูลค่าหุ้นของยุโรปต่ำกว่าในสหรัฐอเมริกา

Ward บอกกับ Bloomberg ว่านักลงทุนมองข้ามยุโรปมานานหลายปีเนื่องจากผลตอบแทนที่ลดลง แต่ราคาน้ำมันที่ลดลงที่คาดหวังอาจเสนอโอกาสในการซื้อหุ้นยุโรปในราคาถูก แม้ว่าเธอจะรับทราบว่าผู้เชี่ยวชาญอีกเพียงไม่กี่คนแบ่งปันความกระตือรือร้นเกี่ยวกับตลาดทุนของยุโรป

วิสัยทัศน์ในแง่ดีของยุโรป

ลูกค้าและนักลงทุนจำนวนมากยังคงเชื่อว่ายุโรป "ไม่มีความสามารถในการเติบโตเชิงโครงสร้าง" วอร์ดกล่าวกับ Bloomberg

“ฉันมั่นใจในยุโรปมาก และนั่นเป็นเพราะไม่มีใครเห็นด้วยกับฉัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าฉันพูดถูกอย่างแน่นอน” นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan กล่าว “เมื่อเราเริ่มเห็นปัญหาอิหร่านถดถอยและราคาน้ำมันก็ร่วงลงอีกครั้ง เรื่องราวของยุโรปก็จะถูกเปิดเผย”

ความท้าทายจากธนาคารกลางยุโรป (ECB)

อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เตือนในสัปดาห์นี้ว่ายุโรปจะเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงของราคาพลังงานเป็นเวลานานหลายเดือน แม้จะมีข้อตกลงเบื้องต้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่จะยุติสงครามและเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

เจ้าหน้าที่ ECB ซึ่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้วขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักสำหรับยูโรโซนเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2566 ไม่ได้ปฏิเสธการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ เนื่องจากคาดว่าราคาพลังงานจะพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องไปอีกหลายเดือนข้างหน้า

เปรียบเทียบการประเมินมูลค่าหุ้นยุโรปและสหรัฐอเมริกา

ผลกระทบของราคาน้ำมันต่อตลาด

การลดลงของราคาน้ำมันอาจก่อให้เกิดประโยชน์สองประการต่อยุโรป นั่นคือ ลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และเพิ่มความน่าสนใจให้กับหุ้นยุโรปที่มีราคาถูกกว่าหุ้นสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ตามที่ ECB เตือน ผลกระทบทั้งหมดจากการเปลี่ยนแปลงราคาพลังงานอาจยังคงอยู่ต่อไป

แนวโน้มในอนาคต

แนวโน้มของตลาดยุโรปจะขึ้นอยู่กับว่าวิกฤตในตะวันออกกลางจะสงบลงจริงๆ หรือไม่ และราคาน้ำมันยังคงลดลงต่อไปหรือไม่ หากเป็นไปตามเงื่อนไขเหล่านี้ ดังที่วอร์ดคาดการณ์ไว้ ยุโรปอาจเห็นการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังต้องให้ความสนใจกับนโยบายการเงินของ ECB ซึ่งยินดีขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งอาจจำกัดการเติบโตของตลาดตราสารทุน

สรุป

แม้จะมีมุมมองที่ตรงกันข้าม แต่การวิเคราะห์ของ JPMorgan แสดงให้เห็นว่าศักยภาพของตลาดยุโรปในบริบทของราคาน้ำมันที่ตกต่ำและความขัดแย้งในตะวันออกกลางสามารถแก้ไขได้ การมองโลกในแง่ดีของ Ward แม้ว่าจะไม่ค่อยมีคนเห็นเหมือนกัน แต่ก็อาจกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อการไหลเวียนของเงินทุนเข้าสู่ยุโรปในอนาคตอันใกล้นี้

บทความที่รวบรวมโดย Michael Kern สำหรับ Oilprice.com