ม่านปิดบังวิกฤตเชื้อเพลิง: ทำไมวิกฤตแห่งการขาดแคลนน้ำมันจะล่าช้าแต่รุนแรงยิ่งกว่า

แม้จะประสบกับการขาดแคลนน้ำมันครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์สมัยใหม่จากวิกฤตช่องแคบฮอร์มุซเป็นเวลานานถึง 3 เดือน แต่ตลาดน้ำมันโลกดูเหมือนจะยังคงสงบเงียบอย่างน่าตกใจ อย่างไรก็ตาม ด้านหลังของเสถียรภาพที่ปรากฏนั้นคือความเป็นจริงที่น่าตกใจ: ประเทศต่างๆ กำลัง "เผา" สำรองกันฉุกเฉินของตนอย่างค่อยเป็นค่อยไปเพื่อรักษาเครื่องจักรเศรษฐกิจ และเวลากำลังจะหมดลง

ความเป็นจริงเบื้องหลังข้อมูลสำรองน้ำมันของสหรัฐอเมริกา

พิจารณาจากภาพรวมแล้ว สินค้าคงคลังน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐอเมริกา (ยกเว้นกองทัพสำรองน้ำมันกลาง - SPR) ดูเหมือนจะยังคงเสถียร โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 25 ล้านบาร์เรลตั้งแต่ต้นปี แต่เมื่อดูข้อมูลระยะสั้น จะพบว่ามีการลดลงอย่างน่าตกใจ

ในเวลาเพียง 5 สัปดาห์ที่ผ่านมา สินค้าคงคลังน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐอเมริกาได้ลดลงประมาณ 25 ล้านบาร์เรล - ซึ่งทำลายยอดรวมที่สะสมไว้ตลอดปี 2026 ทั้งหมด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง จำนวนนี้หยุดที่ 25 ล้านบาร์เรลเพียงเพราะการแทรกแซงที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนจากรัฐบาล

กองทัพสำรองน้ำมันของสหรัฐ (SPR) ปัจจุบันมีเหลือเพียง 374.2 ล้านบาร์เรลหลังจากการปล่อยออกมาในระดับสูงสุด สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 15 พฤษภาคม เห็นการถอน 9.92 ล้านบาร์เรล และสัปดาห์ก่อนหน้านี้ 8.61 ล้านบาร์เรล - ซึ่งเป็นการปล่อยสัปดาห์เดียวของ SPR ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ หากไม่มีการเติมน้ำมันเพิ่ม 30 ล้านบาร์เรลจาก SPR สินค้าคงคลังเชิงพาณิชย์ของสหรัฐจริงๆ แล้วไดะระเหยไป 55 ล้านบาร์เรลในเวลาเพียงเกือนเดือน

ตารางที่ 1: การวิเคราะห์การเคลื่อนไหวของสินค้าคงคลังน้ำมันดิบของสหรัฐอเมริกา (ใน 5 สัปดาห์ที่ผ่านมา)

ความสั่นคลอนทั่วโลกและการลดลงอย่างรวดเร็วของสินค้าคงคลัง

ไม่เพียงแต่สหรัฐอเมริกาเท่านั้น แต่ตลาดโลกก็ต้องใช้สินค้าคงคลังเป็น "ตัวดูดซับ" หลัก นักวิเคราะห์ประเมาะว่าระบบโลกได้ดูดซับน้ำมันที่ขาดหายไปประมาณ 13 ล้านบาร์เรลต่อวัน ผ่านการลดลงสินค้าคลังและการปล่อยสำรองฉุกเฉิน

สิ่งที่น่ากังวลคือ การทำลายความต้องการ - ปัจจัยที่มักช่วยเยนาดรายค่า - ยังไม่เกิดขึ้นจริง แม้ราคาจะพุ่งสูง กิจกรรมขนส่งและความต้องการการเดินทางยังคงสูง สินค้าคลังของสารกลุ่มดิสทิลเลต์ โดยเฉพาะน้ำมันดีเซล กำลังลดลงอย่างรวดเร็ว

ข้อมูลจากสำนักข่าวพลังงาน (EIA) แสดงให้เห็นว่าสินค้าคลังน้ำมันดิบและเชื้อเพลิงของโลกกำลังลดลงในอัตราที่น่าตกใจ นักวิเคราะห์รุ่นเก่า พอล ฮอสเนลล์ เตือนว่า ยอดขาดทั้งหมดของสินค้าคลังอาจถึง 1.2 พันล้านบาร์เรล ในอัตรานี้ ระบบการค้าบางส่วนอาจถึง "ระดับการดำเนินงานขั้นต่ำ" (ระดับที่การขนส่งและจัดส่งน้ำมันกลายเป็นเรื่องยาก) ในเดือนสิงหาคมนี้เอง

ตารางที่ 2: อัตราการลดลงของสินค้าคลังน้ำมันของโลก (ข้อมูล EIA และการคาดการณ์)

ภาพลวงของการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

ตลาดหายแสงเรียกร้องน้ำมันใหม่อย่างยิ่ง แต่ไม่มีประเทศใด - รวมถึงสหรัฐอเมริกา - ที่เต็มใจหรือสามารถเพิ่มการผลิตอย่างรวดเร็ว ยุคของการเพิ่มผลผลิตในราคาทุกประเภทสำหรับอุตสาหกรรมน้ำมันแชลของสหรัฐอเมริกาได้สิ้นสุดลง ทิ้งที่ว่าเป็นวินัยทางการเงินที่ жёсткий จากวอลล์สตรีท จำนวนเจาะหลุมขุดยังคงอยู่ที่ระดับคงที่

หลายคนคาดว่าการเปิดใช้งานใหม่ของช่องแคบฮอร์มุซจะแก้ปัญหาได้ทันที แต่นี่คือความผิดพลาดที่ร้ายแรง ระบบทางกายภาพเคลื่อนไหวช้ากว่าตลาดทางการเงินอย่างมาก แม้ว่าเส้นทางจะถูกเปิดใหม่ในวันพรุ่งนี้ ก็จะใช้เวลาหลายเดือนสำหรับเรือบรรทุกที่จะเปลี่ยนเส้นทาง กลับไปยังอ่าว บรรทุกสินค้า และเดินทางไปยังเอเชียหรือยุโรปในระยะยาว

ข้อสรุป

การใช้สินค้าคลังมากเกินได้ซื้อเวลาสักระยะสำหรับโลก แต่มีขีดจำกัดของมัน เมื่อตัวดูดซับเหล่านี้สิ้นสภาพ ตลาดจะต้องเผชิญกับอุปทานจริงในที่สุด วิกฤตการขาดแคลนจะไม่หายไป; มันเพียงแต่ล่าช้าและมีแนวโน้มที่จะรุนแรงยิ่งขึ้นเมื่อม่านสำรองถูกยกขึ้น

#วิกฤตน้ำมัน #ช่องแคบฮอร์มุซ #ราคาน้ำมัน #เศรษฐศาสตร์โลก #ความมั่นคงด้านพลังงาน #สำรองกลาง #ราคาน้ำมัน #ข่าวเศรษฐกิจ

คุณต้องการให้ผมวิเคราะห์รายละเอียดเกี่ยวกับผลทางเศรษฐกิจต่อห่วงโซ่อุปทานโลกหากสินค้าคลังน้ำมันถึง "ระดับการดำเนินงานขั้นต่ำ" ในเดือนสิงหาคมหน้าตามที่บทความเตือนหรือไม่?