欧州、歴史的低水準に減少するディーゼル備蓄、深刻なエネルギー危機に直面

供給障害が続く欧州ディーゼル市場はさらに逼迫へ

モルガン・スタンリーの分析によると、欧州のディーゼル市場は複数の供給障害により在庫が多年で最低水準に減少し、今後さらに逼迫する見通しだ。

「状況は非常に厳しい」と、モルガン・スタンレーはBloombergに掲載された日曜日のレポートで記述している。「私たちの需給モデルによれば、欧州のディーゼル在庫は年末までに多年で最低水準に低下するでしょう」

市場逼迫の背景要因

ディーゼル市場、および燃料市場全体は、6月末から7月初めにかけての米国とイラン間の合意崩壊後の原油価格下落とは対照的な状況を反映している。中東情勢の再燃、ロシアのディーゼル輸出禁止、そして全球燃料在庫の減少により、ガソリンとディーゼルの精製マージンは今月初めに史上最高水準に急騰した。

燃料マージンの増加と原油との価格格差は、最近の緊張状態が発生する前に何百万バレルもの原油がホルムズ海峡を通過したにもかかわらず、全球燃料市場が依然として非常に逼迫していることを示している。

ロシアの輸出禁止とその全球的影響

ウクライナによる無人攻撃機による一連の精製所攻撃による国内燃料危機を緩和するため、ロシアがディーゼル輸出を禁止した後、欧州のディーゼル精製マージンは60ドル/バレル以上の史上最高水準に上昇した。

「原油とは異なり、精製製品は代替選択肢が少ない」と、Saxo Bankの商品戦略責任者であるOle Hansenは先週の分析で述べた。「中東の多くの精製所は依然として続く紛争の影響を受け続けており、ロシアのディーゼル輸出制限は全球の供給能力を引き続き制限しています」

精製能力の制約

全球の精製能力も依然として比較的低い水準にあり、原油供給の急速な増加がディーゼルとガソリンの生産増加に迅速に転換されるのを妨げている。

全球のディーゼル在庫状況

その一方で、米国のディーゼル在庫は、PADDs 1と3の地域、およびアムステルダム-ロッテルダム-アントワープ(ARA)、フジャイラ、シンガポールの中心地において、過去5年間の季節平均より大幅に低い水準にあると、Insights Globalのデータ（Argusが報道）によると。

現在の厳しい状況を受け、アナリストたちは今後の燃料価格に影響を与える要因を注視している。

ディーゼル市場の逼迫は欧州に限定されず、大きな全球的影響を及ぼしていることがわかる。

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