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EVNは、長年の歳月を経てペトロベトナムを追い越して収益の王座に就いたばかりだが、さらに驚くべきことは、この電力グループが数十兆の累積損失を抱えていた状態から、わずか1年で51兆8,000億ドン以上の利益を生み出すまでに成長したことである。これは過去10年間で国有企業部門の最大の打倒となるだろうか？
2026年6月17日、2025年の監査済み財務報告書が完全に発表された後、ベトナムの企業ランキングに歴史的な変化が現れました。ベトナム電力グループEVNは、連結収益でベトナム国家エネルギー産業グループ・ペトロベトナムを正式に上回り、国内最大の収益を誇る企業となった。
ペトロベトナムは長年にわたり、石油とガスの開発、石油化学精製、電力、ガス、技術サービスに及ぶエコシステムを持ち、常にベトナム経済の「巨人」とみなされてきました。しかし、2025 年には EVN の目覚ましい躍進が見られました。
2025年の業績比較表
EVN ペトロベトナムの指標
収益645。6,580億VND 633兆VND以上
税引後利益 51兆8,810億ドン 52兆3,780億ドン
収益増加率 11.2% 13%
ベトナム売上高No.1 ベトナムNo.2
出典は両社の 2025 年の監査済み財務諸表です。
1兆ドルのレースは驚くべきものです
ペトロベトナムが以前、2025年末までの連結収益が約651兆2,000億ベトナムドンになるとの見通しを発表していたことは注目に値する。しかし、監査プロセスと公式データの最終確定後、ペトロベトナムの記録された収益はEVNよりも低く、電力グループがリードするのに貢献した。
収益差額
EVN
645兆6,580億ドン
ペトロベトナム
633兆VND
距離
12兆6,580億ドン
この数字は、証券取引所に上場している多くの大規模企業の年間収益に相当します。
EVN の運命を変えるのに何が貢献したのでしょうか?
2022 年から 2024 年にかけて、EVN は石炭、ガス、投入燃料の価格の急激な上昇により引き続き圧力にさらされます。企業は何度も巨額の損失を被らなければなりませんでした。
2025年に向けて好材料が多数出現
✅ 水力発電は高出力を実現
✅ 資本コストの増加は収益よりも遅い
✅ 業務効率が向上します
✅ 財務コストが大幅に削減される
✅ 電気システムがより安定して動作します
そのおかげで、EVNの税引後利益は51兆8,810億VNDに達し、増加しました。前年比6倍となり、連結累積損失を正式に全て解消した。
ペトロベトナムは本当に負けたのか？
答えは完全ではありません。
連結収益を考慮すると、EVN がリードしています。
しかし、グループ全体の規模を考慮すると、ペトロベトナムは依然としてベトナム最大の「巨人」であり、2025年のエコシステム全体の総収益は約11億500万VNDに達し、同国のGDPの9～10％に相当する。
さらに、ペトロベトナムの税引後利益は依然としてEVNよりわずかに優れており、ベトナムで最も高い効率を誇る国営企業のグループに属し続けている。
2 人の「大物」は経済にどれだけの利益をもたらしますか?
値インジケーター
EVN収益 645兆6,580億VND
ペトロベトナムの収益は633兆VND
合計 1,278,6,580 億 VND
これら 2 つの企業の総収益だけでもベトナムの GDP の約 7% に相当し、国家経済におけるエネルギー部門の特に重要な役割を示しています。
市場の視点
EVNが成長軌道に戻り、記録的な利益を記録することは、電力業界全体にプラスの影響をもたらす可能性がある。太陽光発電、REE、GELEX、その他多くの発電ユニットなどの関連事業は、投資家によって注目されています。
ただし、株価は電力、水力学、燃料の価格にも依存します。インプットや運営方針を考慮すると、EVN の業績と業界全体の見通しを同期させることは不可能です。
2025年は、長年で初めてEVNがベトナム最大の収益をあげる企業の地位を取り戻し、ペトロベトナムが毎年収益100億VND以上に相当するエネルギーエコシステムでその強さを確認し続けた特別な節目として記憶されるだろう。
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