Le prix du pétrole du Moyen-Orient chute fortement après l'accord américano-iranien, créant des opportunités d'arbitrage pour l'Amérique et l'Europe
Les prix du pétrole brut des principales variétés du Moyen-Orient ont chuté de manière significative suite à l'accord préliminaire entre les États-Unis et l'Iran, créant des opportunités d'arbitrage pour transporter du pétrole du Moyen-Orient vers l'Amérique et l'Europe, selon des informations de traders mercredi.
Cette baisse survient alors que les prix du pétrole de Dubaï, de Murban et d'Oman par rapport aux contrats à terme (swaps) sont passés d'une prime au comptant (premium) à une décote (discount) cette semaine. Le marché réévalue la réouverture imminente du détroit d'Ormuz après l'accord préliminaire entre les États-Unis et l'Iran.
Le nouveau contexte du marché pétrolier
La baisse des prix du pétrole du Moyen-Orient et la réduction de l'approvisionnement au comptant ont ouvert une fenêtre d'opportunité pour transporter du brut des Émirats arabes unis, d'Irak et d'Oman vers l'Amérique et l'Europe, tandis que la demande sur les principaux marchés d'importation asiatiques reste faible.
| Type de pétrole brut | Tendance des prix | Impact sur le marché |
|---|---|---|
| Dubaï | Baisse de la prime à la décote | Opportunité d'exportation vers l'Europe |
| Murban | Baisse marquée | Devenu moins cher que le WTI pour les acheteurs européens |
| Oman | Baisse de la prime à la décote | Augmentation des exportations vers les États-Unis |
Les opportunités d'arbitrage s'ouvrent
Selon un trader, au moins cinq super-tankers chargés de pétrole Murban et Das des Émirats arabes unis sont en route vers l'Europe, gérés par ExxonMobil. La baisse des prix du pétrole du Moyen-Orient cette semaine a rendu le pétrole Murban moins cher pour les acheteurs européens que le pétrole américain West Texas Intermediate (WTI).
Un deuxième trader a ajouté que 15 millions de barils de pétrole des variétés Upper Zakum et Murban des Émirats, du pétrole omanais et du pétrole Basrah Medium d'Irak sont en route vers les États-Unis, transportés par Exxon et TotalEnergies.
La structure du marché en transition
En raison de la réduction des craintes concernant l'approvisionnement immédiat en pétrole de la région Moyen-Orient, les principales variétés de base Dubaï et Murban ont vu leur structure à terme (futures curve) passer en contango mardi pour la première fois depuis le début de la guerre le 28 février.
| Type de pétrole | Structure du marché | Signification |
|---|---|---|
| Dubaï | Contango | Réduction des craintes de pénurie |
| Murban | Contango | Réduction des craintes de pénurie |
| Oman | Non spécifié | Suivant la tendance générale du marché |
La structure en contango, où les prix des contrats à plus long terme sont plus élevés que ceux des contrats à court terme, indique que les craintes concernant une pénurie immédiate d'approvisionnement en pétrole ont considérablement diminué.
Perspectives futures
Si l'accord américano-iranien est maintenu et que le détroit d'Ormuz rouvre en toute sécurité et de manière durable au trafic des pétroliers, les prix du pétrole de Dubaï et de Murban devraient baisser davantage. Des millions de barils de pétrole du Moyen-Orient sont actuellement stockés sur des tankers dans le golfe Persique, tandis que la réouverture du détroit incitera les producteurs à commencer à restaurer les volumes de production qui avaient dû être réduits précocement lors du conflit.
Le changement dans la structure du marché et l'ouverture d'opportunités d'arbitrage soulignent l'impact profond des facteurs géopolitiques sur le marché mondial de l'énergie. Le suivi attentif des développements politiques au Moyen-Orient continuera d'être un facteur crucial pour les traders et les analystes du marché énergétique.
Ce changement souligne également l'importance croissante des technologies de trading et d'analyse de marché pour saisir les opportunités à court terme lorsque le marché évolue rapidement. Les plateformes de trading électronique et les outils d'analyse de big data deviennent de plus en plus indispensables pour les traders du brut dans le monde entier.